EĞİTİM İÇERİĞİ
SABİT GETİRİLİ ÜRÜNLERE GENEL BAKIŞ
– Sabit Getirili Menkul Kıymetlerin Temel Özellikleri ve Tanımlar
– Tahvil Prospektüsü
– Eurobondların Temel Özellikleri
– Sukuk/Kira Sertifikalarının Temel Özellikleri
– Kredi Taahhütleri (Covenants)
– Teminatlı Yapılar
– Kredi Riski İyileştirmesi (Credit Enhancement)
– Nakit Akımlarına Göre Sabit Getirili Menkul Kıymetler
– Endekslendirilmiş Tahviller (TUFE’ye, Hisse Senedi Endeksine ve Emtiaya Endeksli)
– Opsiyon Gömülü Tahviller (Callable-Putable-Convertible)
SABİT GETİRİLİ ÜRÜNLERE İLİŞKİN PİYASALAR, İHRAÇLAR ve İHRAÇÇILAR
– Referans Faiz Tanımlamaları
– Tahvillerde Birincil ve İkincil Piyasalar, ve Finansal Aracılar
– Borçlanma ve Kredi Piyasası, Ticari Senetler (Commercial Paper & Rollover Risk)
– Hazine Tahvilleri, Yarı Özerk Tahviller, İhale ve İhraçlar
– Özel Sektör Tahvilleri (ÖST)
– Kira Sertifikaları ve Varlık Kiralama Şirketleri (VKŞ)
– Yapılandırılmış Ürünler
– Repo ve Ters Repo Piyasası
– Yatırım Yapılabilir (Investment Grade) ve Yüksek Getirili (High-Yield) Tahviller
– Sabit Getirili Tahvil Endeksleri, ve Kıstas Olarak Kullanılan Tahvil Portföylerindeki Sınırlamalar
– Opsiyon Gömülü Tahvillerin Değerlemeleri, ve Opsiyonların Faizlerle Olan İlişkisi
SABİT GETİRİLİ TAHVİLLERDE DEĞERLEME YÖNTEMLERİ
– Sabit Getirili Menkul Kıymetlerde Değerlemeye Giriş
– Genel Faiz ve Fiyat Hesaplamaları
– Birikmiş Faiz
– Temiz ve Kirli Fiyat
– Faiz Hesaplamalarında Frekans Değişimi
– Cari ve Basit Getiriler
– Vadeye Kadar ve Çağrıya Kadar Olan Getiriler (YTC ve YTM), Opsiyon-Ayarlı Getiriler (OAS)
– Değişken Kuponlu Tahviller (FRN) ve İlgili Temel Hesaplamalar
– Para Piyasası Enstrümanları ve Hesaplamaları
– Getiri Eğrisi ve Yorumlaması
– Spot (Zero) Faizler
– Par ve Forward Getiriler
– Swap Faizlerine Giriş, ve Swap Getirisindeki Değişimlere İlişkin Hesaplamalar
– Spot, Par ve Forward Getiriler Arasındaki İlişki
– Bootstrapping Yöntemi ile Getiri Eğrileri Oluşturma
– Tahvil Yatırımında ‘Beklenen Getiri’ ve Getiri Eğrisinde İlerleme (Roll-down & Riding the Curve)
– Getiri Eğrilerinin Vade Yapılarını (Term Structure) Açıklayan Teoriler: Geleneksel ve Matematiksel Teoriler
– Getiri Farkları ve Spread’ler (G Spread-I Spread-Z Spread-OAS)
SABİT GETİRİLİ TAHVİLLERDE RİSK ve GETİRİ HESAPLAMALARI
– Tahvillerin Temel Getiri Kaynakları
– Yeniden Yatırım Yapma Riski (Reinvestment Risk)
– Tahvil Getirisi ve Sermaye Kazancı Hesaplamaları
– Faizlerdeki Değişimin Tahvil Fiyatı ve Yatırım Getirilerine Etkisi
– Durasyon (Macaulay-Modified-Efektif ve Key-Rate Durasyonlar)
– Durasyon ve Tahvil Fiyatı Arasındaki İlişki
– Tahvil Fiyatı ile Kupon Oranı, Vade, Kupon Frekansı ve Getiri Arasındaki İlişki
– Parasal Durasyon (Money Duration)
– PVBP (PV01) ve DV01 Tanımı
– Konveksite
– Durasyon ve Konveksitenin Tahvil Fiyatına Etkileri
– Durasyon ve Yatırım Ufku Arasındaki İlişki
– Analitik Durasyon ve Gözlenen Durasyon Kıyaslaması
– Tek Taraflı (One-sided) Durasyon
– Çağrılabilir (Callable)-Satılabilir (Putable), Paya Dönüştürülebilir (Convertible) Tahviller ve Varantlar
– Paya Dönüştürülebilir (Convertible) Tahvillere İlişkin Temel Terimler ve Hesaplamalar
– Kredi Ek Getirisi (Spread)
– Arbitrajsız Modelleme ve Binom Faiz Modellemeleri
– Geriye Dönük (Backward Induction) Faiz Modellemeleri
MENKUL KIYMETLEŞTİRME ve VARLIĞA DAYALI MENKUL KIYMETLER (VDMK)
– Menkul Kıymetleştirme ve Faydaları
– Özel Amaçlı Yapılar (SPV-SPE)
– Menkul Kıymetleştirme Süreci
– Menkul Kıymetleştirmede Temel Yapılar
– İpotek Teminatlı Menkul Kıymetler (MBS)’de Temel Özellikler
– İpotek Teminatlı Menkul Kıymetlerde Erken Ödeme (Prepayment) Riski
– Teminatlı İpotek Yükümlülükleri (CMO)’nin Temel Özellikleri, Riskler ve Getiriler
– Ticari İpoteğe Dayalı Menkul Kıymetler (Commercial MBS)
– Taşıt Kredisi ve Kredi Kartı Alacaklarından Oluşan Varlığa Dayalı Menkul Kıymetler
– Teminatlı Borç/Kredi Yükümlülükleri (CDO/CLO)
– Örtülü Bonolar (Covered Bonds) ve Temel Özellikleri
TEMEL KREDİ ANALİZİ
– Kredi Riskinin (Temerrüt) Tanımı ve Temel Özellikleri
– Tahvillerde ve Kredilerde Alacak Sıralaması (Seniority Ranking)
– Kredi Derecelendirme Notları ve Ajansları
– Kredi Analizinde Yukarıdan Aşağı (Top-Down) ve Aşağıdan Yukarı (Bottom-Up) Yaklaşımlar
– Kredi Analizinin Dört C’si
– Kredi Analizinde Kullanılan Temel Rasyolar ve Borçlanma Değeri (LtV)
– Kredi Riski ve Likidite Riskinin Tahvil Fiyatlamasına Etkileri
– Hazine Tahvillerinde Kredi Riski Analizi
– Özel Sektör Tahvillerinde (ÖST) Kredi Riski Analizi
– Kredi Riski ve Genel Ekonomik Döngü Arasındaki İlişki
– Kredi Riski Hesaplamaları
– Kredi Değerleme Düzeltmesi (CVA) ve Göreceli Risk Analizleri
– Kredi Skorlaması, Ek Getiri Analizi, ve Kredi Göçü
– Yapısal Model ve Azaltılmış Form Modeli
– Kredi Analizinde Binom Ağacı Modellemesi
– Kredi Spread’lerinin Vade Yapısı (Term Structure)
– Kredi Temerrüt Takası (CDS), Tanım ve Özellikleri
– CDS’lerin Tahvil Ağırlıklı Portföylerdeki Kullanımı
– Kredi Temerrüt Takası Yatırımına İlişkin Kâr-Zarar Analizi
SABİT GETİRİLİ ÜRÜNLERİN PORTFÖY YÖNETİMİNDE KULLANIMI
– Sabit Getirili Ürünlerin Portföylerdeki Rolü
– Tahvillere İlişkin Risk-Getiri ve Korelasyon Analizi
– Tahvil Piyasasında Likidite
– Tahvil Getirilerinin Modellenmesi
– Tahvil Ağırlıklı Portföylerde Kaldıraçın Önemi ve Riskleri
– Vergiden Muaf Yatırımcılar İçin Tahvil Yatırımı
– Yükümlülük Odaklı Yatırımın (Liability-driven) Temel Özellikleri
– Tek ve Çoklu Yükümlülük İçeren Portföylerde Tahvil Yatırım Stratejileri
– Çok Vadeli Tahvillerden Oluşan Portföyler, Risk ve Getiriler
– Farklı Faiz Senaryolarında Yükümlülük Odaklı (Liability-based) Tahvil Yatırımı, ve Riskler
– Tahvil Piyasasına Pasif Yatırıma Yönelik Alternatif Yöntemler
– Karşılaştırma Ölçütü Belirlenmesine İlişkin Kriterler
– Forward Faizlerden ve Faiz Oynaklığı Beklentilerinden Farklı Beklentiler Doğrultusunda Tahvil Yatırımı
– Farklı Para Birimleri Arasında Getiri Eğrisi Stratejileri
– Kredi Spread’i ve Opsiyon-Ayarlı Spread (OAS) Odaklı Tahvil Yatırımları
EĞİTİME KİMLER KATILMALI
Sabit Getirili Ürünler Eğitimi’ne; dünyada ve Türkiye’de yaygın olarak kullanılan sabit getirili menkul kıymetlerin temel özelliklerini anlamayı, ilgili kıymetlere ilişkin gerekli hesaplamaları, değerleme yöntemlerini ve riskleri kavramayı, ürünlerin işlem gördüğü piyasaların işleyişini ve portföy yönetimi kapsamında kullanımlarını öğrenmeyi hedefleyen; ve bankaların ve reel sektör şirketlerinin Hazine Birimlerinde, Kredi Tahsis ve İzleme Birimlerinde, Risk Yönetimi Birimlerinde, Özel Bankacılık ve Varlık Yönetimi Bölümlerinde, Portföy Yönetim Şirketlerinde, Aile Ofislerinde, ve Varlık Yönetim Şirketlerinde çalışan finans profesyonellerinin katılımı uygundur.
EĞİTİM DETAYLARI
EĞİTİM TARİHİ: 02.11 2024 – 10:00-17:00
06.11.2024 – 19:00-22:00
09.11.2024 – 10:00-17:00
13.11.2024 – 19:00-22:00
Sınav Uygulaması: 16.11.2024 Cumartesi / 13:00-13:45 (SPL Genel Merkezinde fiziki ortamda çoktan seçmeli test usulünde gerçekleştirilecektir.)
EĞİTMEN: Aytaç AYDOĞAN CFA
ÜCRET: 10.000 TL + KDV (%20 KDV oranı uygulanmaktadır.)
EĞİTİM KODU: SP04
EĞİTİM YERİ: Online-Canlı(Microsoft Teams)
EĞİTİME BAŞVURU
BİREYSEL BAŞVURULAR
Bireysel başvurular SPL BAŞVURU SİSTEMİ üzerinden yapılabilmektedir.
KURUMSAL BAŞVURULAR
Kurumsal satın alımlarda egitim@spl.com.tr adresi veya 0850 532 34 34 numaralı uzman danışma hattı üzerinden iletişime geçebilirsiniz.
Eğitim kayıt formu için tıklayınız.
Hesap Bilgilerimiz
Hesap Unvanı: Sermaye Piyasası Lisanslama Sicil ve Eğitim Kuruluşu A.Ş.
Hesap No / Şube: 32150956 / Yapı Kredi Bankası Bomonti Şubesi (204)
IBAN: TR10 0006 7010 0000 0032 1509 56
